George y Harold, dos niños de primaria, están obsesionados con los cómics y dibujan historietas cuyo protagonista es El Capitán Calzoncillos. Un día, y sin quererlo, hipnotizan al director de su escuela haciendo que se convierta en Capitán Calzoncillos. Cada vez que alguien chasquea los dedos, el Sr. Krupp se transforma en este peculiar superhéroe y para que vuelva a ser normal, solo hay que echarle agua por encima.
